Le Genius Act : ce que change vraiment cette régulation des stablecoins aux États-Unis

Ce mardi 17 juin, les États-Unis ont franchi un cap décisif : le Sénat a adopté le tout premier projet de loi encadrant l’univers des cryptomonnaies, et plus précisément les stablecoins. Ce texte, baptisé Genius Act (pour Guiding and Establishing National Innovation for U.S. Stablecoins Act), a été largement porté par Donald Trump, dans une logique assumée de renforcement du dollar américain sur les marchés numériques. L’objectif est clair : créer un cadre réglementaire rassurant pour attirer les capitaux, encourager l’innovation nationale, tout en gardant un œil sur la sécurité financière du pays. Et autant le dire tout de suite, ce vote pourrait bien changer la donne dans l’univers crypto, pas seulement aux États-Unis.

Mais au fait, c’est quoi un stablecoin ?

Avant d’entrer dans le vif du sujet, faisons une petite pause pédagogique. Un stablecoin, c’est une cryptomonnaie un peu particulière. Contrairement au Bitcoin ou à l’Ethereum, qui peuvent voir leur valeur grimper ou chuter de manière parfois spectaculaire, un stablecoin est… stable (comme son nom l’indique). Il est adossé à une monnaie classique, comme l’euro ou le dollar. Concrètement, si vous avez un stablecoin indexé sur le dollar, sa valeur sera toujours proche de 1 dollar.

Pourquoi c’est utile ? Parce que ça permet de profiter des avantages des cryptomonnaies (vitesse, transparence, autonomie) tout en évitant leur volatilité. Pour ceux qui veulent envoyer de l’argent à l’autre bout du monde, investir ou stocker des fonds dans un environnement décentralisé, sans craindre de tout perdre en une nuit à cause des fluctuations du marché, les stablecoins sont devenus une solution incontournable.

Les grandes lignes du Genius Act

Ce texte apporte plusieurs changements majeurs qui vont structurer l’écosystème autour de ces cryptomonnaies stables. Voici ce qu’il faut retenir :

• Couverture intégrale obligatoire : chaque stablecoin devra être entièrement garanti par des réserves en dollars américains. Cela signifie que pour chaque jeton émis, il devra y avoir un dollar réel en face. Une mesure qui vise à rassurer les investisseurs et à prévenir les effondrements comme celui du TerraUSD.
• Audits obligatoires pour les plus gros acteurs : si un émetteur de stablecoins dépasse les 50 milliards de dollars de capitalisation, il sera soumis à des audits annuels. Un moyen de vérifier que tout est bien en règle et que les fonds sont réellement disponibles.
• Exclusion des géants technologiques : pour éviter les abus de position dominante, les grandes entreprises cotées comme Amazon, Meta ou Google ne pourront pas créer leurs propres stablecoins, à moins de s’associer à des entités financières réglementées et de respecter des critères stricts, notamment sur la confidentialité des données.
• Protection contre les conflits d’intérêts : les membres du Congrès américain et leurs familles n’auront pas le droit de lancer leurs propres cryptomonnaies. Une disposition qui fait écho aux critiques récentes envers Donald Trump, dont la plateforme World Liberty Financial a lancé son propre stablecoin (l’USD1), générant déjà plus de 57 millions de dollars de revenus.

Pourquoi cette loi tombe à pic

Le timing du Genius Act n’a rien d’un hasard. Le marché des stablecoins représente aujourd’hui environ 260 milliards de dollars, dominé par deux acteurs américains : USDT de Tether (155 milliards de dollars) et USDC de Circle (61 milliards). Selon Scott Bessent, secrétaire au Trésor, ce chiffre pourrait atteindre les 3.700 milliards d’ici la fin de la décennie. Mais au-delà des volumes, il y a une stratégie : utiliser les stablecoins pour renforcer l’attractivité du dollar à l’échelle mondiale. En effet, la plupart de ces actifs numériques sont soutenus par des bons du Trésor américain. Plus la demande de stablecoins augmente, plus les États-Unis peuvent vendre leurs bons, ce qui réduit le coût de leur dette.

Un encadrement… mais pas trop strict

Malgré les félicitations de l’industrie crypto, tout le monde n’est pas ravi. Certains élus, comme la sénatrice démocrate Elizabeth Warren, dénoncent une réglementation jugée “trop légère”. Elle craint que ce texte n’ouvre la voie à de nouvelles dérives, en rappelant les mécanismes de dérégulation financière qui ont conduit à la crise de 2008. Pour elle, le Genius Act donne l’illusion d’un cadre sécurisé tout en offrant trop de libertés aux entreprises. “Pourquoi l’industrie réclame-t-elle une réglementation ? Elle veut une couverture gouvernementale sans contrôle réel”, a-t-elle déclaré.

Ce que ça change pour vous, pour nous

Si vous investissez dans les cryptos ou suivez l’actualité du secteur, ce texte marque un tournant. Il montre que les États-Unis ne veulent plus rester spectateurs face à l’essor des monnaies numériques. Et cela aura des répercussions bien au-delà de leurs frontières.

• Pour les épargnants : plus de sécurité, avec des garanties claires sur les fonds et des audits pour les plus gros émetteurs.
• Pour les entreprises : des règles du jeu fixées, avec une possibilité de lancer des stablecoins si elles respectent les conditions.
• Pour les États : une arme économique pour booster leur devise tout en encadrant un marché en pleine expansion.

Prochaine étape : la Chambre des représentants

Le Genius Act a passé l’étape du Sénat, mais le parcours législatif n’est pas terminé. La Chambre des représentants doit encore se prononcer. Elle peut soit valider le texte en l’état, soit proposer une version modifiée. Une chose est sûre : Donald Trump veut que tout soit signé avant le mois d’août. En ligne de mire ? Une victoire politique et symbolique, en pleine campagne.

Dans les coulisses, des discussions intenses sont en cours. Si le compromis est trouvé, les États-Unis deviendront officiellement le premier pays à avoir légiféré spécifiquement sur les stablecoins. Une révolution silencieuse… mais stratégique.

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